Die Berücksichtigung von Wechselkursrisiken bei der Unternehmensbewertung : ein situativer Ansatz / vorgelegt von Tobias Kahn aus Velbert. Wuppertal, Dezember 2024
Inhalt
- Inhaltsübersicht
- Abkürzungsverzeichnis
- Symbolverzeichnis
- Abbildungsverzeichnis
- Tabellenverzeichnis
- 1 Einleitung
- 2 Grundlagen für die Berücksichtigung von Wechselkursrisiken in internationalen Bewertungssituationen
- 21 Zusammenhänge zwischen Wechselkursen und Inflation
- 22 Wechselkursrisiko als Bestandteil des Länderrisikos
- 23 Einbeziehung unsicherer Wechselkurse
- 231. Überblick
- 232. Praxisorientierte Ansätze zur Berücksichtigung im Barwertkalkül
- 233. Empfehlungen des IDW zur Berücksichtigung von Länder- und Wechselkursrisiken
- 24 Identifikation und Messung von Wechselkursrisiken und ihre ökonomischen Konsequenzen auf Unternehmensebene
- 241. Überblick
- 242. Gesamtunternehmensmodell von Moser
- 243. Ansätze von Shapiro
- 244. Ansatz von Adler/Dumas
- 245. Ansatz von Jorion
- 246. Synthese
- 25 Annahmen für die Bewertung in internationalen Bewertungssituationen
- 26 Synopse der Ergebnisse zu den Forschungsfragen 1 bis 5
- 3 Kapitalkostenmodelle zur Risikoberücksichtigung in nationalen und internationalen Bewertungssituationen
- 31 Einordnung der Modelle und der Vorgehensweise
- 32 Modelle ohne zentrale Annahmen zu Wechselkursrisiken
- 33 Theoretisch fundierte Modelle mit zentralen Annahmen zu Wechselkursrisiken
- 331. Global-CAPM für integrierte Märkte unter Gültigkeit der Kaufkraftparitätentheorie
- 332. Modelle für integrierte Märkte unter Abweichung von der Kaufkraftparitätentheorie
- 34 Pragmatische Modelle mit impliziten Annahmen zu Wechselkursrisiken innerhalb des Länderrisikos
- 341. Local-CAPM nach Gleißner
- 342. Damodaran-Modell
- 343. Lessard-Modell
- 344. Godfrey-Espinosa-Modell
- 345. Goldman-Sachs-Modell
- 346. Salomon-Smith-Barney-Modell
- 35 Synopse der Ergebnisse zur Forschungsfrage 6
- 4 Systematisierung der Zusammenhänge zwischen Bewertungssituationen und Kapitalkostenmodellen
- 41 Grundlegendes zum kontingenztheoretischen Ansatz
- 42 Erfassung der Bewertungssituation im nationalen bzw. internationalen Umfeld
- 421. Annahmen zum Bewertungsobjekt
- 422. Annahmen zum Bewertungsumfeld
- 423. Zusammenführung von Bewertungsobjekt und Bewertungsumfeld und Aufspannung eines situativen Möglichkeitenraumes
- 43 Erfassung der Kapitalkostenmodelle
- 44 Herstellung von grundlegenden Zusammenhängen als Anforderungen zwischen Bewertungssituation und Kapitalkostenmodellen
- 441. Überblick
- 442. Allgemeine Anforderungen an Modelle
- 443. Äquivalenzprinzipien als grundlegende Anforderungen an die Bestimmung der Kapitalkosten
- 443.1 Überblick
- 443.2 Risikoberücksichtigung
- 443.3 Währungsäquivalenz
- 443.4 Laufzeitäquivalenz
- 443.5 Kapitaleinsatzäquivalenz
- 443.6 Verfügbarkeitsäquivalenz
- 444. Abbildungsqualität
- 445. Anwendbarkeit
- 446. Wirtschaftlichkeit
- 45 Synopse der Ergebnisse zur Forschungsfrage 7
- 5 Ermittlung zulässiger Kombinationen von Bewertungssituationen und Kapitalkostenmodellen
- 51 Grundsätzliches zum Vorgehen
- 52 Beispielhafte Bewertungssituationen zur Modellbeurteilung
- 53 CAPM
- 531. Überblick über die Kontsruktionselemente
- 532. Bestimmung des Abbildungsraumes
- 533. Anwendbarkeit
- 534. Wirtschaftlichkeit
- 535. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation A
- 535.1 Beurteilung der Abbildungsqualität
- 535.2 Beurteilung der Anwendbarkeit
- 535.3 Beurteilung der Wirtschaftlichkeit
- 536. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation B
- 536.1 Beurteilung der Abbildungsqualität
- 536.2 Beurteilung der Anwendbarkeit
- 536.3 Beurteilung der Wirtschaftlichkeit
- 537. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation C
- 54 Global-CAPM
- 541. Überblick über die Kontsruktionselemente
- 542. Bestimmung des Abbildungsraumes
- 543. Anwendbarkeit
- 544. Wirtschaftlichkeit
- 545. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation A
- 545.1 Beurteilung der Abbildungsqualität
- 545.2 Beurteilung der Anwendbarkeit
- 545.3 Beurteilung der Wirtschaftlichkeit
- 546. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation B
- 546.1 Beurteilung der Abbildungsqualität
- 546.2 Beurteilung der Anwendbarkeit
- 546.3 Beurteilung der Wirtschaftlichkeit
- 547. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation C
- 55 International-CAPM von Solnik
- 551. Überblick über die Konstruktionselemente
- 552. Bestimmung des Abbildungsraumes
- 553. Anwendbarkeit
- 554. Wirtschaftlichkeit
- 555. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation A
- 555.1 Beurteilung der Abbildungsqualität
- 555.2 Beurteilung der Anwendbarkeit
- 555.3 Beurteilung der Wirtschaftlichkeit
- 556. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation B
- 556.1 Beurteilung der Abbildungsqualität
- 556.2 Beurteilung der Anwendbarkeit
- 556.3 Beurteilung der Wirtschaftlichkeit
- 557. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation C
- 56 International-CAPM von Sercu
- 561. Überblick über die Konstruktionselemente
- 562. Bestimmung des Abbildungsraumes
- 563. Anwendbarkeit
- 564. Wirtschaftlichkeit
- 565. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation A
- 565.1 Beurteilung der Abbildungsqualität
- 565.2 Beurteilung der Anwendbarkeit
- 565.3 Beurteilung der Wirtschaftlichkeit
- 566. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation B
- 566.1 Beurteilung der Abbildungsqualität
- 566.2 Beurteilung der Anwendbarkeit
- 566.3 Beurteilung der Wirtschaftlichkeit
- 567. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation C
- 57 International-CAPM von Adler/Dumas
- 571. Überblick über die Konstruktionslemente
- 572. Bestimmung des Abbildungsraums
- 573. Anwendbarkeit
- 574. Wirtschaftlichkeit
- 575. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation A
- 575.1 Beurteilung der Abbildungsqualität
- 575.2 Beurteilung der Anwendbarkeit
- 575.3 Beurteilung der Wirtschaftlichkeit
- 576. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation B
- 576.1 Beurteilung der Abbildungsqualität
- 576.2 Beurteilung der Anwendbarkeit
- 576.3 Beurteilung der Wirtschaftlichkeit
- 577. Anwendung des kontingenztheoretischen Ansatzes auf Bewertungssituation C
- 58 Synopsis
- 59 Synopse der Ergebnisse zu den Forschungsfragen 8 und 9
- 6 Thesenförmige Zusammenfassung
- 7 Quellenverzeichnis